聊聊：发力权益资产配置 银行理财净值化转型“冲刺”

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资管新规过渡期将于今年年底结束，银行理财市场的净值化转型已进入冲刺阶段，非净值型理财产品正加速退场。分析人士表示，银行理财资金进入资本市场已制度障碍。银行理财将以净值化转型为重要契机，发力权益类等资产配置，满足投资者多样化配置需求。

净值化转型加推进

银行业理财登记托管中心日前发布的《银行业理财市场报告（2022年）》称，在资管新规与理财新规确定的监管格局下，银行理财积极调整发展理念与方向，非净值型理财产品加速退场，整改进展符合预期。

报告显示，截至6月底，净值型理财产品存续规模2039万亿元，较年初增长1718%，同比增长5106%；净值型产品占全部理财产品存续余额的7903%，较年初上升1175个百分点。

随着“存量整改”接近尾声，多家银行及理财子净值化转型取得显著进展。例如，华东某农商行整改完成度超90%、某股份行理财子和城商行理财子符合资管新规的新产品占比逾80%。另有某国有大行理财子相关人士告诉证券报，进度已超过报送监管部门的整改计划。

规模较大的银行、位于经济发达地区的银行整改完成度普遍较高，而一些中西部中小银行完成度处在30%至40%的阶段。若从全局看，专家认为，2022年底前绝大部分银行可以完成整改。

光大银行金融市场部分析师周茂华认为，部分小型银行转型面临一定压力，其低风险偏好的存量客户多、对接资产处置难度大、存量问题资产较多、资本补充压力大、产品创新能力有待提升。

加速布局权益市场趋势显现

业内人士认为，在资管新规倒逼银行理财打破刚兑、加速净值化转型背景下，银行理财资金进入资本市场已制度障碍。银行理财产品投资范围广泛，包括股票、未上市股权等。

虽然目前银行理财投资标的仍以固收类资产为主，但行业试水或加速布局权益市场的趋势逐步显现。

一位行业分析人士表示，银行理财子将与其他资管机构同台竞技，逐步完善产品体系，加权益类产品配置，提高核心竞争力。

“银行理财应以净值化转型为重要契机，探索进一步丰富理财产品线，除配置固收类资产外，会渐进式开展权益类资产配置，满足投资者多元化配置需求。”上海金融与发展验室主任曾刚说。